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聚焦景氣行業 基金采取多主線均衡配置策略

來源:中國證券報 2019-06-17 08:42中投投資咨詢網 A-A+

  雖然A股市場仍然反復震蕩,但市場信心正逐漸得到穩定。多位基金經理認為,4月以來的市場調整,主要是宏觀政策邊際收緊和外部環境波動所致,而近期政策信號已經表明宏觀政策將提供較強對沖,因此,A股市場有望在當前位置企穩,短期或仍將窄幅震蕩。而均衡配置,或是短期應對這種震蕩的較好方式。

  市場大概率維持震蕩

  浦銀安盛基金指出,《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》日前發布,對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目,允許將部分專項債券資金作為一定比例的項目資本金。此舉意味著增加了基建項目的杠桿率,有利于對沖外部環境因素的負面影響。

  浦銀安盛基金進一步指出,中期來看,外部環境的反復波動仍是影響國內股市走勢的重要因素,但是可以看到,放松流動性、刺激消費和加大投資等措施已經開始逐漸推出,因此,A股市場主要指數有望在當前位置上逐步企穩。

  中信保誠基金則認為,市場風險偏好受到提振,外資也明顯流入。該基金認為,雖然后續市場仍面臨外部環境的干擾,但國內政策或將提供較強對沖,市場大概率維持震蕩。

  多主線均衡配置

  雖然政策對沖一定程度上提振了市場信心,但有鑒于各種壓力仍然存在,基金經理依然謹慎采用均衡配置的策略,從多個主線投資中分散投資風險。

  中信保誠基金表示,由于外部環境仍然存在不確定性,因此在風格上押注任一方向都面臨較大的風險,短期來看,建議維持均衡配置,以等待確定性因素落地,并根據確定因素來調整布局。在此之前,消費和銀行等防御性板塊仍值得配置持有。

  海富通基金認為,在6月底之前總體維持偏中性的態度,后續主要關注兩條主線:首先是泛消費,尤其是其中一些業績確定性高、估值合理的細分板塊。其次是以自主可控為代表的硬科技類,這類公司的選擇一定程度上不能局限于估值,更多的是結合對未來前景的長遠判斷。另外,經濟壓力猶存,在逆周期調節下,一些周期類品種也值得關注。

  浦銀安盛基金則表示,未來仍將立足中長期、聚焦景氣行業、聚焦龍頭,將繼續重點關注金融、消費、光伏、農業、半導體等行業的投資機會。

關鍵詞:景氣行業 基金
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