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國際油價走弱 油氣主題QDII基金凈值持續下跌

來源:中國證券報 2019-06-17 08:40中投投資咨詢網 A-A+

  二季度以來,在國際油價走弱的帶動下,多數油氣主題QDII基金凈值不斷下行,部分基金跌幅甚至超過15%。分析人士指出,對全球經濟的悲觀預期、地緣因素以及供需基本面因素是油價走弱的主要原因。未來一段時間油價料延續震蕩態勢,或具備波段操作的機會。

  油價承壓下行

  二季度以來,國際油價在多重利空因素影響下震蕩下挫。截至6月14日收盤,NYMEX原油報53.03美元/桶,較4月高位回落19.26%;盤中最低觸及50.60美元/桶,創下2019年1月9日以來最低水平。布倫特原油報62.04美元/桶,較4月高點跌去約15.87%;盤中最低跌至59.45美元/桶,創下2019年2月以來新低。

  原油走弱,油氣主題QDII基金的凈值亦不斷下行。數據顯示,4月1日至6月13日,油氣主題QDII基金在所有QDII中凈值跌幅相對靠前。易方達原油C美元現匯、信誠全球商品主題、國泰大宗商品、嘉實原油、南方原油A等均出現不同程度下跌,部分基金跌幅更是超過15%。

  分析人士指出,對全球經濟的悲觀預期、地緣因素以及供需基本面因素是油價走弱的主要原因。值得注意的是,日前美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,5月31日當周,原油庫存升至2017年7月以來新高,其中庫欣原油庫存升至2017年12月份以來新高。美國原油產品增至1240萬桶/日,創歷史新高。美國總體石油庫存上升至1990年以來新高,這令國際油價承壓。此外,近期美元指數出現反彈,也在一定程度上利空油價。

  華創證券在6月原油月報中分析,以布油作為基準,從5月16日收盤的71.81美元/桶跌至6月5日的60.50美元/桶,下跌15.75%,主要是在經濟預期轉悲觀的背景下,資金對美國高頻數據的宣泄。從當前的持倉數據看,盤面已經進入了一個階段性的盤整階段;從供需面看,當下全球原油處于一個整體略微過剩、美國結構性過剩的局面。

  后市料區間震蕩

  展望后市,油氣主題QDII基金是否迎來抄底機會?對此,有基金人士認為,未來一段時間油價料延續震蕩態勢,具備波段操作的機會,長線投資者可考慮在布倫特油價60美元/桶以下逢低布局。

  寶城期貨也認為,油價缺乏深度下跌的空間,但也難有持續上漲的可能,將會被限制在區域內震蕩。其分析,2019年初以來原油價格一度延續反彈趨勢,其背后最大驅動因素是產油國較好地履行了減產協議。在很長一段時間內,這一利多因素持續發揮積極作用。對于下半年減產協議的走向,從力度來看,利多邊際效應存在遞減風險。當前供給情況維持緊平衡,減產聯盟整體雖無解體之憂,但如果OPEC主要產油國缺乏新增減量出現,保持現有減產規模料無法阻擋美國原油持續增產帶來的負面沖擊。預計下半年全球原油市場的供應端仍會在雙方博弈中前行,即OPEC+產油國減產力度與美國原油增產力度的博弈,整體油市供應端會維持緊平衡。

  不過,也有業內人士提醒,在宏觀與基本面偏空的情況下,投資者仍應保持謹慎。一旦油價跌破關鍵位置,可能觸發程序化交易大規模自動拋售,油價仍有可能加速下跌。

關鍵詞:油價 QDII基金
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